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年內A股IPO融資和再融資規模逾1.2萬億元

20-10-22 15:37 來源:證券日報 編輯:李紅軍

  主持人陳煒:10月21日,2020金融街論壇年會在北京舉行,“多層次資本市場體系”成為此次論壇的熱點詞彙之一。從主板、中小板、科創板、創業板、新三板到區域性股權市場,近年來,我國在完善多層次資本市場體系方面改革動作頻頻。未來,如何進一步完善更具包容性適應性的多層次資本市場體系,不斷強化直接融資對實體經濟的支持,仍是加強資本市場基礎制度建設的重點內容。

  本報記者 包興安

  10月21日,證監會主席易會滿在2020金融街論壇上表示,完善更具包容性適應性的多層次資本市場體系,不斷強化直接融資對實體經濟的支持,堅持突出特色、錯位發展,完善各市場板塊的差異化定位和相關制度安排。

  《證券日報》記者根據Wind數據統計,截至10月21日,A股市場共有4054家上市公司,其中,主板公司共有2021家,佔比49.85%。今年以來截至10月21日,A股市場IPO募資和再融資規模合計12378億元,其中,主板市場IPO募資和再融資規模合計6480.5億元,佔比52.4%。

  蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示,在直接融資快速增長的背景下,主板市場融資規模仍然佔中國資本市場的主要地位。並非市場上所有企業都是科技企業和創業企業,更多的是在實體經濟中穩定經營和發展的實業企業,這些企業雖然不能在創業板和科創板上市,但主板為其提供了合適的直接融資機會。未來隨着主板註冊制的實施,主板市場融資功能將進一步發揮作用。

  Wind數據顯示,從首發融資看,今年以來截至10月21日,A股新增上市公司307家,IPO募資合計3816.7億元。其中,在主板上市的公司共有71家,IPO募資合計935.2億元,佔比24.5%。

  從再融資看,今年以來截至10月21日,A股市場再融資規模達8561.3億元(包括增發、配股、優先股和可轉債),其中,主板市場再融資規模5545.3億元,佔比64.8%。主板市場再融資額中定增募資4131.2億元、配股募資378.5億元、優先股募資82億元、可轉債募資953.6億元。

  中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示,主板市場IPO募資和再融資規模仍佔到整個A股市場融資規模的半壁江山,但是主板IPO融資權重在下降。

  “今年股市融資多傾向於科技公司、創新型企業,切實解決了科技創新、創業企業現實的融資需求。而主板市場服務的對象是成熟行業的企業,具備一定的現金流和利潤基礎。雖然主板IPO融資權重下降,但主板市場再融資可謂如火如荼。”盤和林説。

  為便利上市公司再融資,今年以來,證監會針對再融資市場出台了多項重大舉措。如優化非公開制度安排,支持上市公司引入戰略投資者。降低了再融資的鎖定期,非公開發行普通投資人定增鎖定6個月,控制人和戰略投資人鎖定18個月,價格折扣放寬到20日均價的80%。在審核主板(中小板)上市公司非公開發行股票申請時,對新受理的最近連續兩個信息披露工作考評期評價結果為A的上市公司予以快速審核。

  盤和林認為,這些再融資政策增加了股票流通性,但也要遏制未來出現的套路減持和短炒。

  此外,盤和林表示,主板市場將向註冊制轉變,但是和科創板、創業板不同的是,主板市場需要進一步完善配套制度,因為主板市場IPO面向成熟型企業,匹配的是穩健型投資人,對於市場的風險和收益預期不同,不能用相同的標準來推進註冊制。

  談到應如何不斷強化主板市場直接融資對實體經濟的支持,盤和林認為,需要繼續發揮主板市場的直接融資功能,提供可持續的高效融資服務,助推實體經濟發展。主板市場要在兩個方面下功夫:一是長期維持投資人信心方面,二是信息對稱性方面。投資人對信息披露的信任是主板市場健康發展的基礎,可持續的融資功能來源於投資人長期的信心。

  陶金表示,主板市場的IPO融資標準可在註冊制改革的過程中逐漸向創業板和科創板接近,適當合理地降低主板融資門檻。但在此過程中,必須配合更嚴格的投資者權益保護制度。

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